September 2012

  • Die AIFM nicht unterschätzen

    Erschienen am 17. September 2012
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    Die kaiserlichen Boten im alten Persien, die eine Nachricht vom Sieg in der Tasche hatten, wurden bei der Ankunft im Palast wie Helden gefeiert und belohnt. Mussten sie indes die Botschaft einer militärischen Niederlage überbringen, wurden sie totgeschlagen.
  • Was bedeutet die AIFM für die Branche der geschlossenen Fonds?

    Erschienen am 10. September 2012
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    Lange Zeit haben viele Fondsinitiatoren das Thema AIFM verdrängt. Die Gründe und Vorwände für diese Verdrängung waren: 1. Fast alle Initiatoren haben auch schon ohne AIFM massive Probleme. Viele dachten: Warum sich über weitere mögliche Probleme den Kopf zerbrechen, bevor ganz klar ist, was auf einen wann zukommt? Tatsächlich ist ja erst mit der Vorlage des Entwurfs für das Kapitalanlagegesetzbuch klar geworden, wie die AIFM in Deutschland umgesetzt werden soll. 2. Lange Zeit trösteten sich besonders kleinere Initiatoren mit der Hoffnung, sie würden von der AIFM ausgenommen. 3. Der erhebliche Aufwand, der für die künftigen Kapitalverwaltungsgesellschaften durch Reportingpflichten, Risikomanagement etc. entsteht, wurde von den allermeisten Marktteilnehmern unterschätzt.
  • Eurobonds durch die Hintertür

    Erschienen am 10. September 2012
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    Die Aktienkurse steigen auf Höchststände, weil die EZB ankündigt, unbegrenzt Anleihen zu kaufen. Doch die langfristigen Folgen sind dramatisch und sind keineswegs ein Grund zum Jubeln. Ganz im Gegenteil. Faktisch bedeutet diese Entscheidung: