Beiträge markiert mit ‘EZB’

  • Eurobonds durch die Hintertür

    Erschienen am 10. September 2012
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    Die Aktienkurse steigen auf Höchststände, weil die EZB ankündigt, unbegrenzt Anleihen zu kaufen. Doch die langfristigen Folgen sind dramatisch und sind keineswegs ein Grund zum Jubeln. Ganz im Gegenteil. Faktisch bedeutet diese Entscheidung:
  • Nicht das Scheitern des Euro, sondern seine „Rettung um jeden Preis“ ist das höchste Risiko

    Erschienen am 11. Juni 2012
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    Die politische Klasse ist sich einig: Der Euro ist ein Projekt, das nicht scheitern darf. Angela Merkel verstieg sich bekanntlich sogar zu der absurden Behauptung: „Wenn der Euro scheitert, scheitert Europa.“ Das größte Risiko ist jedoch inzwischen längst nicht mehr, dass der Euro scheitert, sondern dass er „um jeden Preis“ gerettet wird. Denn die Frage, wann der Preis für die Rettung der gemeinsamen Währung zu hoch sein könnte, ist ja tabuisiert. „Den Finanzmärkten“, die von der Politik als Gegner wahrgenommen werden, will man signalisieren: „Wir sind bereit, den Euro um jeden Preis zu retten.“ Dies ist jedoch leider nicht nur das nach außen gesendete Signal, sondern auch die innere Überzeugung der politischen Klasse.
  • Hilflose Politik und das Sachwert-Portfolio

    Erschienen am 28. November 2011
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    Die Bundesrepublik blieb auf ihrer Anleihe sitzen, die Renditen für zehnjährige italienische Staatsanleihen liegen inzwischen über sieben Prozent und auch die Renditen von französischen Anleihen kennen nur eine Richtung. Dabei ist der Markt schon durch die Ankäufe der EZB verzerrt und der Preismechanismus funktioniert nur noch eingeschränkt, weil niemand genau weiß, wie hoch die Renditen ohne die Käufe der EZB wären.
  • Systemveränderung durch Eliminierung der Gegenpole

    Erschienen am 24. Oktober 2011
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    Vergangene Woche wurde Jean-Claude Trichet als Präsident der EZB verabschiedet. Claus Döring von der BÖRSEN ZEITUNG bringt es in einem Kommentar auf den Punkt: „Präsident Jean-Claude Trichet übergibt...
  • Griechenland – oder: eine europäische Tragödie

    Erschienen am 5. September 2011
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    „Griechenland verfehlt seine Sparziele“, melden die Medien. Die Gespräche mit der Troika von EU, IWF und EZB wurden abgebrochen...
  • In der Schuldenfalle – oder: Warum die Immobilienpreise weiter steigen werden

    Erschienen am 17. Januar 2011
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    Sowohl das HANDELSBLATT als auch die FINANCIAL TIMES DEUTSCHLAND haben vergangene Woche...
  • Der Euro in der Krise – die Schreckenslogik der Transferunion

    Erschienen am 29. November 2010
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    Irland wird „gerettet“ werden und gleichzeitig steigen die Anleihen-Kurse von Spanien und Portugal auf neue Höchststände...
  • Rückkehr zum Goldstandard?

    Erschienen am 15. November 2010
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    Die Wechselkurse zwischen Dollar und Euro geben kaum noch einen Anhaltspunkt für die Stärke bzw. Schwäche dieser beiden Währungen...
  • Die „Rettung“ des Euro wird die europäische Währung langfristig weiter schwächen

    Erschienen am 10. Mai 2010
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    Mit martialischer Geste hat der französische Staatspräsident verkündet, man werde „ohne Gnade gegen die Spekulation kämpfen“...